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最被看好十大港股:高盛升汇丰控股目标价至84港元

导读 : 高盛:升汇丰控股(00005)目标价至84港元 维持“买入”    高盛发报告表示,汇丰控股(00005)公布今年第三季度的核心除税前盈利为61.93亿美元,较该行和市场同业原预期各高出7%和8%,主要是由于收入较高和支... [...]


最被看好十大港股:高盛升汇丰控股目标价至84港元


高盛:升汇丰控股(00005)目标价至84港元 维持“买入”

  

高盛发报告表示,汇丰控股(00005)公布今年第三季度的核心除税前盈利为61.93亿美元,较该行和市场同业原预期各高出7%和8%,主要是由于收入较高和支出较少,该行称汇控拨备前利润(PPoP)优于该行预期的11%,主要是由于受净息差理想、特别是香港/零售银行业务和财富管理(RBWM)业务等因素的影响。

  

该行表示,上调汇丰控股的目标价,由原来82港元升至84港元,维持“买入”评级,分别调高对集团预测2018年至2020年每股盈利预测2%、2.6%和3.1%,以反映其第三季度业绩超过预期,并相信集团公布季绩后将会使股价表现正面。

  

高盛称,汇丰控股核心成本为77.38亿美元,较该行和市场同业原预期低1%和4%,并预计汇丰控股第三季度JAWS(收入增长率与支出增长率之差)表现正面,称集团已从上半年较坏情况中改善过来,今年前三季度的JAWS为-2个百分点,而管理层原先指引为今年年底可实现正数。

  

里昂:升上海医药(02607)评级至“买入” 目标价24.04港元

  

里昂发表研究报告,维持上海医药(02607)目标价为24.04港元,将其投资评级由原来的“跑赢大市”调高至“买入”。该行称,公司第三季度收入按年增长25.5%至417亿元人民币(下同)。毛利率由去年同期的12.4%提升至13.6%,主要是由于预订方式和收入结构改善所致。期内,净利润按年增长75.3%至13.39亿元,但这主要是被收购广东天普的非经常性利润带动。去除该项收入后,净利润按年下跌1.7%至大约6.73亿元,符合该行预期。

  

得益于公司的市场营销革新,心血管药物在今年前三季按年增长32%。通过与BIOCAD公司的合作,公司的渠道得到进一步丰富。至于在分销业务方面,直接销售额的占比增至总分销业务70%,而该占比结构有望继续维持。

  

高盛:维持广深铁路(00525)“买入”评级 降目标价至4.25港元

  

高盛报告表示,广深铁路(00525)第三季度收入低过该行预期的6%,期内运营现金流强劲,按年增长20%,只是资本开支也随之增加,今年前九个月开支已占全年目标的98%,整体业绩表现不及预期。

  

该行分别下调集团2018/2019/2020年EBITDA预测9%、8%和8%,目标价由4.7港元降至4.25港元,现价为市盈率预测12.35倍,估值吸引,考虑到土地储备再发展和潜在票价提升等因素,维持评级为“买入”。

  

大摩:维持东方航空(00670)“增持”评级 目标价5.13港元

  

摩根士丹利发表报告称,东方航空(00670)今年第三季纯利按年下跌38.1%至22亿元人民币,主要受人民币汇率下跌4%,导致汇兑亏损影响显着。集团第三季度净财务费用为25.5亿元人民币,而去年同期则为3.22亿元人民币。

  

大摩表示,虽然东方航空的收入客公里(RPK)增长由今年上半年的11%,放缓至第三季度的7.5%,但收入增长则由上半年的13.3%提速至第三季度的13.5%,主要得益于更为强劲的收益率。然而,收入仍比该行早前估计的低4.4%,主要因为客量和收益率增长低于预期。该行维持对东航(00670)的“增持”评级,目标价5.13港元。

  

野村:新华保险(01336)为内险股首选之一 维持“买入”评级

  

野村发表报告称,新华保险(01336)第三季经纪首年保费收入按年下跌26%,主要由于储蓄型产品销售自高基数回落,新华去年9月大力推动相关保险销售,但是去年10月有关新产品销售已被禁。

  

该行认为新华保险第三季新业务价值获得单位数增长,主要得益于高利润率的健康产品实现双位数增长,维持新华保险全年新业务价值按年增长1%的预测,即下半年增幅将达14%,并且认为其第四季增幅将更强劲。该行维持对新华保险的“买入”评级,目标价61.9港元不变,为内险股首选之一。

  

中泰国际:首予天伦燃气(01600)“买入”评级 目标价10港元

  

中泰国际发表研究报告,首次覆盖并给予天伦燃气(01600)“买入”评级,目标价10港元,对应11.0倍2019年市盈率和70.6%上升空间。报告中指出,天伦燃气将迎来盈利增长高峰期。

  

“煤改气”业务成为新增长亮点。天伦燃气于2018年6月与河南省政府旗下的企业订立基金,共同发展河南省乡镇“煤改气”业务。吸引之处在于: 一是河南省乡镇气化率不足5%,代表大幅市场增长空间;二是政府向乡镇户提供补贴;三是公司可进行表外融资;此外,合作方为省级国企,有利项目顺利发展。

  

工商业用户气销量占比上升。相信公司也扩大现有天然气分销业务,并提高工商业用户气销量占比,以支持毛利率。2017-2020年股东净利润复合年增长率达到42.8%。这是因为现有天然气分销业务扩展,加上预期乡镇煤改气业务的利润贡献增加。

  

交银:国泰航空(00293)评级“买入” 股价创16年12月以来新低

  

交银对于国泰航空(00293)评级“买入”,因其及子公司港龙航空约940万名乘客资料被不当取览,该行估计,国泰股价短期内或会保持紧张,国泰主要关联公司中国国航(00753)将于10月底公布2018年季度业绩,交银国际很快将重新审视对国泰的盈利预测和评级,现时评级为“买入”。

  

受资料外泄消息拖累,国泰的股价暴跌至逾9年新低,周四收市跌3.8%至10.22港元,为2016年12月以来最低水平,国泰最新报9.99港元,仍跌2.25%。

  

里昂:升东风集团(00489)和华晨中国(01114)评级至“买入”

  

里昂报告称,一汽获16家银行1万亿元人民币授信,并预期深化国企改革、并购以及获得更多贷款额的利好因素,将抵消疲弱的基本面。一汽旗下四家A股附属将可直接受益。市场对一汽、东风和长安整合以及振兴东北的预期,也有助于推动其他A和H股股份。

  

该行称,汽车股已调整15%,符合预期,该行将东风集团(00489)评级由“跑输大市”升至“买入”,广汽(02238)评级由“沽售”升至“跑赢大市”,两者目标价分别由8.53港元和6.63港元,升至9.39港元和8.03港元,华晨中国(01114)评级由“沽售”升至“买入”,目标价则由10.02港元降至8.35港元。该行下调长汽(02333)2018/2019年盈测19%,反映第三季较市场疲弱的销量,目标价由6.9港元降至5.52港元,仍有22%上行空间,重申“买入”评级。

  

大摩:香港宽频(01310)未来15天股价将会上升 评级“增持”

  

摩根士丹利发表研究报告表示,香港宽频(01310)未来15天股价将会上升,因为股价近期遭抛售,使其短期估值更吸引。

  该行称,香港宽频将于11月1日公布下半财年业绩,预期业绩表现稳固,前景也属正面。该行称,香港宽频现价相当于2018和2019年预测股息率5.0%和6.3%。预期发生上述股价上升的情况机率约80%以上。该行给予香港宽频“增持”评级,目标价15.2港元。

  

富瑞:中兴(00763)定价18.87港元 评级“买入”

  

富瑞相信中兴通讯(00763)将继续增加中国市占率,尤其在5G建设等新兴市场扩大,予以“买入”评级,定价18.87港元,视以后情况再作调整。该行报告指,中兴第三季绩显示公司恢复良好盈利能力,收入及毛利率都符合预期,不过也认为之前予以的第四季净利润6000万元至10亿元人民币的指引过于保守。

  

报告提到,中兴第三季出现盈利在预期之内,原因是美国禁令撤销后的首个营运季度。该行相信中兴第三季只完成正常出货量的81%,预期第三季收入在经调整后能同比增长5%,同时由于第三季一般是淡季,该行认为第三季收入增加是表现强劲的信号。




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